上证股指期货是一种以股票指数为标的物的期货合约，其价格与股票指数的走势息息相关。基准点是上证股指期货合约中一个至关重要的概念，它决定了期货价格的锚点，是期货交易的基础。

一、什么是基准点

基准点，也称基准指数，是指期货合约上市时，股票指数的特定数值。该数值被固定下来，作为期货合约定价的参照点。

二、基准点的确定

上证股指期货的基准点由中国金融期货交易所（简称中金所）确定。中金所会根据以下原则选择基准点：

• 代表性：基准点应能反映股票市场整体走势，具有广泛的代表性。
• 稳定性：基准点应相对稳定，波动幅度小，以保证期货价格的稳定性。
• 连续性：基准点应尽可能与上一期合约的结算价相衔接，确保期货市场的平稳过渡。

三、基准点的重要性

基准点对于上证股指期货交易具有重要的意义：

• 定价基础：期货合约的价格以基准点为基础，通过预估未来股票指数的走势进行定价。
• 盈亏计算：期货合约的盈亏计算是以基准点为基准进行的。当股票指数上涨时，期货合约价格也会上涨，投资者可获利；反之，则亏损。
• 风险管理：基准点有助于投资者评估期货合约的风险敞口，制定相应的风险管理策略。

四、基准点的调整

随着股票市场的变化，基准点可能会进行调整。调整的主要原因包括：

• 指数改编：当股票指数进行调整或改编时，基准点也会相应调整，以保持期货合约与股票指数的关联性。
• 市场大幅波动：当股票市场出现大幅波动时，中金所可能会调整基准点，以稳定期货市场。

上证股指期货的基准点是一个至关重要的概念，它决定了期货价格的锚点，是期货交易的基础。投资者在进行期货交易时，应充分理解基准点的重要性，并关注其可能的调整。通过对基准点的深入了解，投资者可以更好地制定交易策略，管理风险，把握市场机遇。