期货合约价差是指同一标的物不同月份或不同合约之间的价格差异。当合约价差偏大时，往往意味着市场存在套利机会或风险。将探讨当期货合约价差偏大时应该采取的措施，并介绍期货价差尺的使用方法。

一、价差偏大的原因

期货合约价差偏大的原因可能有多种，包括：

• 供需失衡：当某个月份的供需关系失衡时，其合约价格可能会与其他月份出现较大差异。
• 季节性因素：某些商品具有季节性需求特征，导致不同月份的合约价格出现波动。
• 市场情绪：市场情绪会影响对未来价格的预期，从而导致价差偏离正常水平。
• 投机活动：投机者通过买卖不同月份的合约进行价差交易，可能会放大价差。

二、价差偏大的应对措施

当期货合约价差偏大时，投资者可以采取以下措施：

• 套利交易：通过同时买入和卖出价差偏大的合约，锁定价差收益。
• 逢低买入，逢高卖出：当价差偏大时，可以逢低买入相对便宜的合约，并在价差缩小后逢高卖出。
• 观望待变：如果价差偏大程度较小，可以暂时观望，等待市场情绪稳定后，再采取行动。
• 止损或减仓：如果价差偏大程度超出预期，应及时止损或减仓，以避免更大损失。

三、期货价差尺的使用

期货价差尺是一种工具，用于衡量期货合约价差的相对水平。价差尺通常以百分比表示，计算公式如下：

价差尺 = (近期合约价格 - 远期合约价格) / 近期合约价格 100%

四、价差尺的解读

• 正价差尺：近期合约价格高于远期合约价格，表示市场预期近期价格会上涨。
• 负价差尺：近期合约价格低于远期合约价格，表示市场预期近期价格会下跌。
• 价差尺绝对值：价差尺的绝对值越大，表示价差偏离正常水平越远。

五、价差尺的应用

投资者可以使用期货价差尺来：

• 识别套利机会：当价差尺偏离正常水平时，可能存在套利机会。
• 判断市场趋势：价差尺的长期趋势可以反映市场对未来价格的预期。
• 制定交易策略：价差尺可以作为制定交易策略的参考，帮助投资者判断买入或卖出时机。

期货合约价差偏大时，投资者应根据市场情况和自身风险承受能力采取适当的应对措施。期货价差尺是一种有用的工具，可以帮助投资者识别套利机会、判断市场趋势和制定交易策略。通过合理利用价差尺，投资者可以提高期货交易的收益率，降低风险。