利率期货是一种金融衍生品,它允许交易者在未来某个时间点以特定利率借入或借出资金。它们广泛用于对冲利率风险和交易汇率波动。将介绍主要类型的短期利率期货。
一、欧洲美元期货
欧洲美元期货(又称欧元美元期货)是针对伦敦场外市场的美元存款利率的期货合约。它是最流行的短期利率期货品种,合约到期日通常为三个月或六个月。交易者可以通过这些期货对冲外汇头寸的利率风险或投机利率走势。
二、联邦基金期货
联邦基金期货是针对美国联邦储备系统成员银行间隔夜贷款利率的期货合约。这些期货合约的到期日通常为一个月的倍数,例如一个月、三个月或六个月。交易者可以使用它们管理货币市场基金或其他短期利率工具的风险。
三、银行承兑汇票到期日利率(LIBOR)期货
LIBOR期货是针对指定银行的自有资金或无担保银行间的贷款利率的期货合约。这些期货合约的到期日通常为三个月或六个月。它们用于对冲英镑或欧元等货币的汇率波动。
四、隔夜指数掉期(OIS)期货
OIS期货是针对无风险隔夜利率的期货合约。这些利率是通过对从隔夜到三个月的互换掉期利率进行平均而确定的。OIS期货用于对固定利率债券和衍生品组合的利率风险进行对冲。
五、平均隔夜资金利率(SOFR)期货
SOFR期货是针对多家大型银行的无风险隔夜借款利率的期货合约。这些期货合约的到期日通常为三个月或六个月。它们旨在取代LIBOR期货,因为它更加可靠且具有代表性。
其他类型
除了上述主要类型外,还有其他类型的短期利率期货,例如:
交易策略
交易者可采用多种策略来交易短期利率期货,包括:
优点和缺点
短期利率期货具有以下优点:
它们也有一些缺点:
短期利率期货为投资者和交易者提供了多种工具,用于对冲利率风险和投机利率走势。了解这些类型的期货合约及其交易策略至关重要,以做出明智的投资决策。重要的是要记住,利率期货是复杂的金融工具,涉及风险,必须谨慎使用。
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