介绍

多空轧差期货是一种交易策略，涉及同时买入和卖出同一种期货合约的不同月份。当两个合约之间的价差达到一定水平时，交易者可以将它们平仓赚取差价。

多空轧差期货计算

要计算多空轧差期货，下列几个参数至关重要：

1. 持有时间：这表示交易者计划持有头寸的天数或月份。
2. 远月合约：这是合约到期日较晚的合约。
3. 近月合约：这是合约到期日较早的合约。
4. 远月合约价格：这是远月合约当前的市场价格。
5. 近月合约价格：这是近月合约当前的市场价格。
6. 便利费：这是一种储存商品的费用，通常在近月合约的价格中计算。

计算公式

多空轧差期货的利润可以通过以下公式计算：

利润 = (远月合约价格 - 近月合约价格 - 便利费) （持有期/365） 合约规模

例如，假设远月合约价格为每吨 500 美元，近月合约价格为每吨 480 美元，便利费为每吨 5 美元，持有时间为 3 个月。合约规模为 100 吨。

利润 = (500 - 480 - 5) （3/365） 100 = 4.93 美元/吨

例子

让我们了解一个实际的例子。假设 Henry 认为玉米价格将在未来几个月上涨。他决定实施多空轧差策略。

• 他购买一份 12 月交割的玉米期货合约（远月合约），价格为每蒲式耳 3.85 美元。
• 他同时卖出一份 7 月份交割的玉米期货合约（近月合约），价格为每蒲式耳 3.70 美元。
• 便利费为每蒲式耳 0.10 美元。

亨利打算持有头寸 5 个月。合约规模为 5,000 蒲式耳。

利润计算：

利润 =（3.85 - 3.70 - 0.10） (5/365) 5,000 = 0.39 美元/蒲式耳

多空轧差期货的风险

与任何期货交易一样，多空轧差期货也有一定的风险：

• 市场波动：多空轧差期货交易受益于价差变动。市场波动可能会对价差产生不利影响。
• 持仓成本：交易员需要支付便利费及其他与持有时相关的费用。
• 反向风险：尽管交易员预计价差会扩大，但它也可能收窄或朝相反方向移动，导致亏损。

多空轧差期货是一种策略性的期货交易形式，涉及同时买入和卖出不同到期日期的同一种期货合约。通过仔细计算，交易员可以利用价差变动赚取利润。了解相关风险并制定合理的交易计划至关重要。